本片由楚原导演，影片改编自以《天蚕变》成名的黄鹰的武侠小说。故事描述传说中原名胜「天帘夜月」乃东瀛武士聚居之地，但后来突然湮没无踪。近来却有很多武林中人在这里神秘死亡。枫林堡少主凤栖梧(莫少聪饰)前往调查，无意中从一班江湖败类手中救出少女水灵(翁静晶饰)。后灵之母水天娇(魏秋桦饰)的妖魂，连同消失已久的东瀛故园突告出现，娇以毒酒迷倒梧企图吸血，适逢破晓时届作罢，娇将妖魂降入灵身，嘱看顾梧后逸去，灵违母命救醒梧……